電子行業5日上漲10.83%,同期滬深300上漲5.01%,跑贏滬深300指數5.83個百分點;同期創業板上漲8.02%,本周電子板塊上漲幅度居TMT的4個子板塊第一。

行業基本面與上周調研情況更新.

支付寶與小米共同推出“手環支付”:可穿戴加入支付環節。支付寶公司2日宣布與小米手環共同推出“手環支付”功能。用戶今后在支付寶錢包綁定小米手環,可以免輸密碼完成支付,簡化了用戶信息認證的過程。小米手環可以實現手環與手機之間加密的藍牙通信,校驗手環的有效性和唯一性,鑒定用戶的身份。

在手環支付的過程中小米手環扮演了類似U盾的角色,通過手環提供了一個用戶的唯一標識,在一定程度上取代密碼的作用。我們認為,支付等金融類功能將是穿戴式設備重要應用領域。相對于智能手機而言,體形更小、售價更低、生物特征更明顯的可穿戴設備更適合充當移動支付的載體。另外,大部分可穿戴設備都配備了至少一個生物特征傳感器,這些設備所讀取的生物特征都是獨一無二的,能夠在用戶進行支付時保障安全。此外,如果可穿戴支付足夠方便的話,還能刺激跟多的消費者購買可穿戴設備。相較于目前在付款時拿出手機、解鎖、打開支付應用然后輸入密碼的支付流程,通過穿戴設備完成用戶認證的方式更加省時省事。我們長期看好可穿戴設備及移動支付領域上市公司。

紅米2A搭載聯芯LC1860:手機芯片加速國產化。紅米2A搭載聯芯LC1860:手機芯片加速國產化。在3月31日的米粉節新品溝通會上,小米正式發布了紅米2A,起售價為599元,處理器從驍龍410換成了國產聯芯LC1860。LC1860這款處理器采用四核心Cortex-A7架構,GPU為Mali-T628MP2 , 集成的基帶支持GSM/TD-SCDMA/TD-LTE網絡,全面支持GP和銀聯的TEE標準,能積極應對日益增長的移動安全需求,配合國家安全戰略。聯芯科技依托大唐電信集團的雄厚背景,一直專注于TD-SCDMA及TD-LTE核心技術的開發,積累了豐富的經驗和專*,也為包括中國本土企業以及全球眾多終端制造商提供了成熟穩定、性能卓越的整體解決方案。小米選擇與聯芯科技合作既能為廣大“米粉”提供更高、用戶體驗更佳的4G智能手機選擇,擴充和完善小米的供應鏈生態體現,更能幫助小米在高性價比手機市場進一步擴大成果,奠定市場領先競爭優勢。加速芯片產業國產化進程,是國家意志的體現。隨著國家集成電路產業投資基金的逐步落地,并向全產業鏈覆蓋,未來國內芯片產業有望加速上行,實現跨越式發展。

估值:PE(TTM) 為60.77X,相對估值超過三年均值.

目前整個電子元器件板塊今年PE(TTM整體法)60.77X,相對滬深300比值為4.22倍,超過三年均值(2013年至今均值為4.43倍,2014年至今均值為4.63倍)。

觀點及組合.

維持推薦組合:長盈精密、德賽電池、海康威視、三安光電、上海新陽。

行業信息動態.

(1)智能手機:蘋果硬件舊換新機制在大陸推出 消費者認為收購價過低。

(2)IC:展訊4月2日新推4核單芯片,鎖定3G/4G入門手機市場。