輸變電:雖然近幾年來(lái)電網(wǎng)投資總額基本平穩(wěn),但變電站智能化建設(shè)的投入在整體投資結(jié)構(gòu)上保證了傳統(tǒng)電網(wǎng)二次設(shè)備業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。從2013年國(guó)網(wǎng)前三批集中招標(biāo)的數(shù)量來(lái)看,常規(guī)站和智能站保護(hù)類設(shè)備累計(jì)同比增速分別為14.43%和15.04%;變電站監(jiān)控類設(shè)備三批累計(jì)同比增速達(dá)到41.30%。我們看好具有穩(wěn)固市場(chǎng)地位,和較強(qiáng)保護(hù)和變電站監(jiān)控實(shí)力的行業(yè)龍頭企業(yè)。配電:上半年電網(wǎng)集中招標(biāo)的規(guī)則以及鐵路配電市場(chǎng)的復(fù)蘇,對(duì)部分配電設(shè)備企業(yè)形成明顯利好,企業(yè)訂單增長(zhǎng)較收入增速更為顯著。隨著下半年交貨高峰期的到來(lái),今年全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高。中央政府提出削減1/3審批項(xiàng)目后,各地政府開始跟進(jìn)落實(shí)。預(yù)計(jì)各地方政府將迎來(lái)城市基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的新一波高潮,各地區(qū)尤其是二三線城市的城軌在未來(lái)5年內(nèi)有望進(jìn)入建設(shè)高峰期。地鐵領(lǐng)域市場(chǎng)進(jìn)入壁壘較高,推薦關(guān)注有能力進(jìn)入這一市場(chǎng)的上市公司。電力電子:“十二五”期間我國(guó)工業(yè)節(jié)能減排目標(biāo)將成為貫穿始終的主線,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈包括:變頻器、余熱余壓發(fā)電、合同能源管理等。短期內(nèi)受制于鋼鐵、有色、煤炭等下游行業(yè)整體景氣度較低的影響,變頻器的行業(yè)復(fù)蘇相對(duì)緩慢,建議關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品線、市場(chǎng)渠道擴(kuò)張帶來(lái)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì);合同能源管理在下游行業(yè)盈利能力較弱的時(shí)期可能形成推廣的契機(jī)。新能源:國(guó)家能源局要求7月10前各省上報(bào)分布式光伏發(fā)電規(guī)劃,預(yù)計(jì)月底將會(huì)正式發(fā)布,分布式補(bǔ)貼出臺(tái)后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將正式啟動(dòng),將給配套市場(chǎng)帶來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)。鋰電:鋰電池行業(yè)關(guān)注度一直較高,下半年將會(huì)迎來(lái)國(guó)家新能源汽車補(bǔ)貼政策出臺(tái)、Tesla北京開店等刺激因素,能從電動(dòng)汽車銷量增長(zhǎng)中受益較為明顯是電解液和人造石墨環(huán)節(jié),建議重點(diǎn)關(guān)注。

　　重點(diǎn)關(guān)注公司:國(guó)電南瑞、正泰電器、置信電氣、許繼電氣、思源電氣、中科電氣、海陸重工、特銳德、億緯鋰能、杉杉股份。

　　上市公司調(diào)研及動(dòng)態(tài)

　　許繼電氣:公司預(yù)計(jì)2013年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為1.62億元-2.05億元,同比增長(zhǎng)50%-90%,EPS為0.33元-0.42元。

　　特銳德:公司發(fā)布2013年上半年度業(yè)績(jī)預(yù)告,今年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.7億~4.75億元,同比增長(zhǎng)66%~68%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約4800萬(wàn)~5000萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)35%~41%。

　　臥龍電氣:公司發(fā)布2013年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告,今年上半年預(yù)計(jì)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)140%左右。

　　億緯鋰能:公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告,上半年?duì)I業(yè)收入同比增加80-85%,歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50-55%,其中非經(jīng)常性損益在150-250萬(wàn)之間。

　　蠻股份:公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)2013年1-6月營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)22%,歸屬于母公司的凈利潤(rùn)盈利2000-2200萬(wàn)元,在一季度基礎(chǔ)上扭虧為盈。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:電網(wǎng)投資下降風(fēng)險(xiǎn);國(guó)際補(bǔ)貼政策調(diào)整,光伏貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)。