1. 中報業績暴增存三大蹊蹺

       據23日公布的中報數據顯示，中超電纜上半年利潤增長127.41%，大大超出市場先前預期。在喜人的中報業績面前，是否真實反映出上市公司的真實情況呢?在深入分析中超電纜中報后，好股007認為該報表背后存在三大蹊蹺!

       首先，公司利用會計變更“粉飾”財報，如將應收款項壞賬準備計提比例由原來的5%降為0.5%，使凈利潤大幅增加;其次，鹽湖股份2012年報顯示，中超電纜的第一大客戶鹽湖海納竟是零收入，存在失真;再次，中超電纜曾大幅調低2012年年報凈利潤(隱藏利潤)，驚動監管層，董事長被處罰。

       2、主力在此時此刻粉刷業績意欲為何?

       翻閱該股K線圖可見，該股自2011年5月以來，連續兩年多圍繞6.54元的中軸線展開震蕩，前期走勢相比當前的強勢，大相徑庭。再觀察其量能，在橫盤震蕩期間，存在數次間歇性放量，主力圍繞6.54元一線吸籌跡象明顯。如今，在長達逾2年的震蕩后，主力是否已完成吸籌，釋放業績準備拉升了呢?

       我們再看主力在此期間的一系列“精心準備”吧。首先，中超電纜在今年3月已獲得"含石墨烯的橡膠絕緣電纜"的有效專*，沒錯，石墨烯正是當前近期市場熱炒題材，將有利股價拉升?其次，公司大幅投資紫砂壺等藝術品，成本空間大(能增加報表利潤?);同時還成立了創新技術咨詢服務公司，往往這類型公司的唯一職責就是用于資本運作，這是否暗藏市場未知的大項目利好?還有，在公司增發完成之后，大股東依然在增持持續，并且是直接以自己的名義在二級市場增持，最熟悉公司真實情況的就是大股東了，一系列“準備”再配于大股東的增持，不得不讓人遐想。

       3、蹊蹺中報注定后市將不平靜

       中超電纜“粉刷”中報業績的動作，被市場普遍認為是為定向增發護航。但我認為絕非如此簡單。首先，前期參與公司增發的并非尋常的機構或普通人，而是前證監會官員相關利益人;其次，其屬于溢價參與增發;再者，其認購占總股本11.6%，有明顯的市值管理的動機。重量級人物高溢價+大手筆參與增發，絕非僅僅看好的是當前現狀，但其又是為何急于大手筆參股公司呢?

       當前，中超電纜總股本為2.54億，流通股本6451萬，市值相對較小，大股東有極強烈的做大做強動機。而特高壓一線企業要做大做強，通常是并購同類企業，在業內普遍所采取的并購方式就是增發直接并購。目前中超電纜已成功收購同行業三家優質企業，可以預期，公司后續仍有望故事連連。而如果，未來增發退出采取業績釋放+高送轉模式，那最終受益的無疑就是大股東和定增者。

       從公開信息可見，定增解禁期為13年的12月，而當前公司數大重要項目正進行中，在剩下的4個月中，上市公司有足夠的時間和條件，通過利好釋放來刺激二級市場，從而達到回報定增參與者的目的。同時，我們也不能忘了，定增參與者是有私募背景的“北京盛世景投資管理有限公司”，在解禁前的這4個月中，會否出現上市公司發利好，私募拉抬股價的“盛況”呢?畢竟，近期在解禁前配合利好大幅拉升的個股不在少數，如5月解禁的華誼兄弟階段漲幅超150%，以及月漲幅超過75%首航節能，他們都仍在刺激者投資者神經。