整體來說，在室內照明的帶動下，LED行業已經走出了之前完全天黑的階段，馬上天就要亮了。現在是黎明前的黑暗，也是最殘酷的時候，未來2年行業會發生很多的整合，眾多企業會被淘汰，引領行業的龍頭將會出現，就看誰能堅持下來。所以這也是投資的好時候，如果天亮了，都能看清了，機會也就沒了。我們將從上中下游三塊對行業的趨勢進行分析。

　　一、上游：趨勢是從價格戰轉向性能戰和專*戰

　　在未來2年的價格戰和性能戰的壓力下，國內的芯片廠商將從現在的51 家，并購整合到10家左右。其中規模性企業2-5家，在細分領域特別有建樹的3-5家。所以具有規模效應，能扛住價格戰的，技術好的將生存下來。

　　（一）價格

　　目前整個芯片行業的毛利率是屬于負的狀態，現在藍寶石還要再漲價，所以芯片沒有太大的降價空間了。如果沒有技術的突破，未來2年價格的降低都是個位數，最多 5-7%，很難突 破10%。雖然價格下降放緩，但價格戰的壓力將持續2年，這對上游的企業是最大的壓力。 預計在2015年末，2016年初的時候，芯片價格能有所好轉。

　　（二）性能

　　國產芯片的性價比迅速提升，替代了好多進口芯片。根據我們產業鏈調查的結果，原來還有很多廠家指定要進口芯片，現在80%的廠家都不指定要進口的了，還有不少的指定要國產的。

　　13年國產芯片占國內室內照明的比例至少在30%以上，14年會接近50%。背光也已經過關了，目前主要就是客戶信心的培養，13年占國內背光的20%以上，14年將達到40%以上。室外大功率除了COB以外，都被國外廠商占領，目前有一些國產的產品正在逐步試用，未來將會逐漸增加。

　　國產芯片的技術還沒有進入穩定狀態，還有2-3年的進步空間。隨著主流大廠從價格戰進入到性能的比拼，未來 1-2年LED 光效將提高 30-50%，達到 200lm/W，15年、16年性能戰將達到高峰，跟不上的會被淘汰。預計在17年性能穩定，和國外差不多，中國企業開始大規模進入國際專*戰，這代表國內芯片企業的技術達到一定的高度。

　　因此在未來 2 年的價格戰和性能戰的壓力下，國內的芯片廠商將從現在的 51 家，并購整合到 10 家左右。其中規模性企業 2-5 家，在細分領域特別有建樹的 3-5 家。所以具有規模效應，能扛住價格戰的，技術好的將生存下來。各種技術指標都是相互矛盾的，所以技術好的體現 不是讓單一的指標特別高，而是在所有的指標中取得一個最優的最平衡的值，也就是提高光效的同時，還能保持高可靠性、高顯色性和低成本。我們判斷三安將超過晶電成為全球前三大芯片廠。

　　（三）MOCVD 國產化

　　中國MOCVD保有量970臺，全球第一，占全球的34%。雖然現在在數量上有些過剩，但由于單機產值低于國外，未來MOCVD機臺還會繼續增加，預計在2018年達到1600臺左 右，占全球的50%。

　　國產機臺其實前兩年就在說，但后來好多都沒下文了。目前國產機臺一直處于測試階段，2014年還要繼續測試，后年會不會進行試銷，還是要看。