2014年上半年以來，有色金屬開啟了擊鼓傳花式的漲價潮，你方唱罷我登場。然而鉛期貨卻一直顯得默默無聞，并沒有受到追捧。7月25日，鉛價卻經(jīng)歷火箭式的拉漲，短短3天之內(nèi)滬鉛主力合約1410累計漲幅超過1000元/噸，現(xiàn)貨鉛價亦經(jīng)歷大幅度的上漲。對于此輪鉛價的大漲，有分析師表示，市場普遍認(rèn)為是資金炒作推動的此輪鉛價上漲，由于前期鉛錠市場參與者較少，金融屬性較弱，鉛價一直表現(xiàn)為滯漲抗跌，這波炒作或許正是著眼于鉛錠被市場忽略的金融價值，使得資金重新找到炒作的機會。

　　此外，也有分析人士指出，在有色金屬市場前期已經(jīng)累積較大漲幅的情況下，滬鉛這一冷門品種的啟動，可能預(yù)示著主流炒作品種接近尾聲。

　　持此種觀點的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前有色金屬輪番上漲，鉛這一品種卻一直冷門，沒有資金關(guān)注。近期，由于市場投機資金在板塊聯(lián)動的指引下找到這塊價值洼地，從而引發(fā)了大幅度的價格上漲。但是，這種對有色金屬供需失衡的炒作已經(jīng)明顯偏離了基本面，后期鉛的補漲可能缺乏持續(xù)性，隨著主流品種輪番被炒作，投機資金后期可能將轉(zhuǎn)至他處，有色狂歡節(jié)也許就此落幕。

　　拋卻投機炒作因素，從鉛的實際供需情況來看，去年12月以來，全球鉛礦產(chǎn)出下滑明顯，出現(xiàn)負(fù)增長，精鉛的供應(yīng)也明顯縮減。但業(yè)內(nèi)人士稱，鉛和鋅不同，很難出現(xiàn)資源瓶頸，這是因為以再生鉛為主的國外市場供應(yīng)仍然有余。國際鉛鋅研究組織最新數(shù)據(jù)顯示，2014年1~5月，全球精煉鉛產(chǎn)量為433.3萬噸，需求為435.3萬噸，短缺量為2萬噸，去年同期為短缺3.7萬噸。

　　此外，雖然在礦產(chǎn)方面，鉛也受到品位下降與礦山關(guān)閉等因素影響，但由于國外消費主要是再生鉛，再生鉛產(chǎn)出占全球精鉛產(chǎn)出的50%，因此鉛的資源瓶頸問題很難出現(xiàn)，價格持續(xù)上漲缺乏動力。