近日，臥龍電氣集團股份有限公司2013年度第一期短期融資券募集說明書對公司所處的電機行業進行了分析。

電動機也稱電機，它是將電能轉換為機械能，作為電器或各種機械、裝備的動力源。電機行業分大電機、中小型電機、分馬力電機、微電機和電動工具五大分行業，通常情況下又將分馬力電機和微電機合稱為“小功率電機”或“微分電機”。公司電機業務主要包括微分電機、中小型電機及其控制裝置，其中微分電機系列產品主要用于家用電器行業；中小型電機系列產品主要用于各類裝備行業、冶金、礦山和建筑行業。電機控制裝置是一種接收外部控制信號或反饋信號，經過信號處理和功率放大，使電機完成預期運動的裝置，一般由控制部分和功率放大部分組成。

電機行業分類及臥龍電氣電機產品概況

1、電機行業監管體制和產業政策

（1）監管體制

公司電機業務隸屬于微分電機行業和中小型電機行業，中國電器工業協會微電機分會、分馬力電機分會和中小型電機分會承擔著部分行業管理的職能，行業協會及歸口研究所的主要職責包括：對行業內企業生產產品進行質量監督抽查、制定產品價格政策、制修定產品的國家/行業標準等。公司是微電機分會、分馬力電機分會和中小型電機分會的副理事長單位，參與了部分國家/行業標準的制定。

（2）主要產業政策

電機作為機電能量轉換的重要裝置，是電氣傳動的基礎部件，它不僅是工業設備的動力，更是實現生活現代化的動力。電機性能和質量的先進程度是反映一個國家自動化水平的指標，對國民經濟、能源利用、環境保護和人民生活質量的提高起著十分重要的作用。因此，國家歷來重視電機行業的發展，以下是近年來國家陸續出臺的主要相關產業政策：

①《促進產業結構調整暫行規定》，【2005】。

②《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要》，【2006】。

③《中小型三相異步電動機能效限定值及節能評價》,【2006】。

④《“十一五”十大重點節能工程實施意見》，【2006】。

⑤《國務院關于加快振興裝備制造業的若干意見》【2006】。

⑥《關于提高我國中小型電機出口退稅率的建議》，【2006】。

⑦《關于“十一五”期間加快轉變機電產品出口增長方式的意見》，【2006】

⑧《裝備制造業調整和振興規劃》及其實施細則，【2009】。

⑧《“節能產品惠民工程”高效電機推廣目錄》（第一、二批），【2010,2011】。

⑨《節能產品惠民工程高效電機推廣實施細則》，【2010】

（3）具體措施

國務院關于《裝備制造業調整和振興規劃》中明確指出：“用好節能產品補貼資金，對購買高效節能裝備產品的終端用戶給予補貼，2009年先行開展對高效電機推廣應用的補貼”。

《“十一五”十大重點節能工程實施意見》規定：更新淘汰低效電動機及高耗電設備，提高電機系統效率，推廣變頻調速、永磁調速等先進電機調速技術，改善風機、泵類電機系統調節方式，逐步淘汰閘板、閥門等機械節流調節方式，優化電機系統的運行和控制。

《中小型三相異步電動機能效限定值及節能評價》將電機能效分為三級，能效一級為超高效電機，能效二級為高效電機，能效三級為普通電機，該文件已于2007年7月1日實施。文件規定，2011年7月1日以后，將禁售三級能效電機。在國務院主導下，我國將全面推廣應用高效電機，這必將給制造工藝和生產裝備先進的高效電機生產企業帶來新的商機，有利于促進技術領先、形成規模效應的電機企業產業技術升級，幫助高效電機生產企業進一步做大做強。

2、電機行業現狀及產業特征

（1）行業現狀

國內微分和中小型電機行業的生產廠商眾多，市場競爭主要體現在產品的技術含量、價格和生產規模等方面，由于市場機制的不完善，行業的價格競爭較為激烈，已對行業的良性發展帶來不利的影響。隨著電機能效標識的強制執行、市場優勝劣汰作用的顯化以及行業進入壁壘的進一步強化，價格競爭影響將逐步弱化。

目前，國內微分和中小型電機的生產及配套廠家在2,000家以上，已成為國民經濟和國防現代化建設中不可缺少的一個基礎產品。隨著我國電機行業不斷發展壯大，尤其是國內企業走向國際市場直接與國外著名公司面對面競爭，世界電機加工制造逐步向中國轉移，目前我國已經成為電機產業的生產大國和出口大國，但生產的大多是低效耗能的普通電機，產品檔次比較低、技術含量不高。許多技術含量高的產品，如高速精密無刷主軸電機、高精度步進電機等尚未在中國生產，仍處于依賴進口的狀態。

由于電動機能源效率水平的提高對于能源節約、環境保護具有重要意義，各國家紛紛制定了電機能效標識，并頒布法令強制執行。我國從2011年7月1日起，執行高效電機（二級效率）能效標準，禁止普通效率電機（三級效率及以下）的生產；在歐盟，為執行歐洲議會與歐盟理事會EuP指令，2011年6月16日開始，電動機不應低于IE2級能效水平；在美國，2010年強制執行NEMA設計標準（即NEMA12-11標準）超高效率電機（PremiumEfficiency）指標。

從長期發展趨勢看，低效耗能的普通電機將逐步被環保節能的高效電機所取代，并向無刷化、永磁化、數字化、智能化電機方向發展。

（2）產業特征

電機作為機電能量轉換的重要裝置，是電氣傳動的基礎部件，應用領域廣泛、產品品種眾多、規格繁雜，其產品特性決定該產業集中度不高、生產企業及涉及的細分行業較多，無明顯的周期性、區域性、季節性特征。

3、電機市場容量及供需關系

（1）市場供需狀況分析

微分電機產品廣泛應用于工業自動化、農業現代化、國防現代化、辦公自動化、家庭現代化等各個領域。為了提高市場競爭力，不斷降低成本，滿足各個領域的需要，微分電機正加速朝著專業化、規�；�、自動化生產方向發展。目前，微分電機的主要應用領域如下圖所示：

微分電機主要應用領域

（資料來源：根據公開資料整理）

目前國際市場微分電機年需求量約在100億臺左右。通常家庭微電機的數量可用來衡量一個地區經濟的發達程度，美國家庭平均在58臺左右，我國家庭平均約為14臺（城市家庭約為20-30臺），與發達國家差距還非常大，近年國內電機市場增速保持在20%左右，遠高于發達國家年增速約5%左右的水平。隨著我國經濟的發展和人民生活水平的提高，國內微分電機市場發展潛力巨大。中小型電機目前約有300多個系列，主要作為風機、水泵、壓縮機、紡織機械、軋鋼設備、機床、印刷機、造紙機、起重機械、建筑機械及礦山車輛等重要機械的驅動裝置。中小型電機的需求與發電設備一般呈3.5：1的正比關系，根據電力工業中長期發展規劃預測，2012年前我國發電設備年均新增裝機容量在7,000萬千瓦以上，由此推算，中小型電機未來增長空間較大。

綜上所述，電機產品未來需求將保持持續、穩定增長。

（2）競爭格局及市場份額情況

在微分電機產品方面，公司生產的產品主要應用于家用電器領域，是中國家用電器用電機的主要廠商之一，上市以來公司綜合指標一直位居行業的前茅。該市場的主要競爭對手及其市場份額如下表所示：

微分電機市場的主要廠家情況 單位：萬臺

（資料來源：公司公告、中信建投研究報告）

在中小電機產品方面，公司生產的產品主要應用于裝備機械、冶金、礦山和建筑等領域。中小型電機產品應用領域廣泛，目前該行業生產企業眾多、行業集中度不高，仍處于完全競爭狀態，隨著各國強力推行高效電機產業政策，行業大整合已為大勢所趨。公司在中小電機行業的部分細分領域中具有較為領先的生產技術，如子公司歐力臥龍生產的振動電機在行業內市場占有率排名全球第二、全國第一。

公司主要立足于中高端電機產品的發展。在微分電機領域，公司利用2006年7月非公開發行股票募集的資金完成了產品技術升級，目前客戶穩定，基本實現了“龍頭對龍頭”的銷售格局。在中小型電機領域，公司在風機電機、振動電機等細分行業中具有較高的市場占有率，下屬子公司臥龍電氣集團杭州研究院有限公司也儲備了多項先進技術，但由于公司中小型電機目前的生產條件實施產品升級存在一定困難，廠房、設備亟待更新換代。若公司不能及時完成廠房、設備的更新換代，則可能錯失行業整合過程中進一步做大做強的機遇。（鋼聯）