光伏產(chǎn)業(yè)為信托公司打開了另外一扇門。

近日，英大信托推出了一只新能源集合信托計(jì)劃，投向山東一家光伏電站。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這或是國內(nèi)首只直接投向光伏電站的信托計(jì)劃。而在此之前，杭州工商信托與愛康科技宣布合作，成立信托計(jì)劃助力后者開展光伏電站的并購、投資。信托業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，進(jìn)軍新能源領(lǐng)域有助于信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新拓展，但要建立在符合自身資源稟賦、專業(yè)優(yōu)勢的基礎(chǔ)之上，警惕當(dāng)年“涉煤”信托悲劇的重演。

首吃螃蟹者

英大信托官網(wǎng)顯示，這只名為“藍(lán)天-T001號(hào)”新能源集合資金信托計(jì)劃的產(chǎn)品從6月20日開始推介，計(jì)劃募集資金3億元，共分3期募集，第一期計(jì)劃募集資金1.5億元，第二期計(jì)劃募集資金1億元，第三期計(jì)劃募集資金0.5億元。

資料顯示，該信托計(jì)劃的資金將投向山東熠峰光能有限公司47兆瓦太陽能并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目，其中1億元對(duì)熠峰光能進(jìn)行股權(quán)增資，并按出資比例持有不超過90.91%股份，另外2億元用于向熠峰光能發(fā)放信托貸款。為確保股權(quán)投資的按期退出，英大信托與潤恒光能及其控制人簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。此外，為確保貸款安全，潤恒光能簽署《股權(quán)質(zhì)押合同》，將潤恒光能持有熠峰光能股份質(zhì)押；與熠峰光能簽署《電費(fèi)收費(fèi)權(quán)質(zhì)押合同》、《固定資產(chǎn)質(zhì)押合同》，將電費(fèi)收費(fèi)權(quán)和電站主要資產(chǎn)設(shè)立抵質(zhì)押；與潤峰電力及其控制人簽署《保證合同》，承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保。

據(jù)悉，該信托計(jì)劃的預(yù)期年化收益率為9%至9.5%。英大信托在其官網(wǎng)表示，該電站已獲山東省發(fā)改委核準(zhǔn)，根據(jù)相關(guān)文件，該電站將執(zhí)行1.2元/千瓦時(shí)的上網(wǎng)電價(jià)。山東省作為經(jīng)濟(jì)大省，電力需求一直存在較大缺口，該電站全部滿負(fù)荷發(fā)電量可就地消納，不存在限電現(xiàn)象。太陽能發(fā)電項(xiàng)目是國家明確鼓勵(lì)發(fā)展的清潔能源項(xiàng)目，投資安全可靠。

有信托業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前這樣的產(chǎn)品并不多見，這或是首個(gè)直接投資于光伏電站的集合信托計(jì)劃。

記者獲悉，近期英大信托副總經(jīng)理張傳良公開表示，新能源行業(yè)與合同能源管理是英大信托重點(diǎn)開拓的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。前述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，英大信托之所以看好這一領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，或與其股東背景有很大關(guān)系。

資料顯示，英大信托的大股東為國網(wǎng)英大國際控股集團(tuán)有限公司，持股比例為84.55%。而國網(wǎng)英大國際控股集團(tuán)有限公司是國家電網(wǎng)公司的全資子公司。

防涉煤悲劇重演

事實(shí)上，這并非信托第一次進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。此前，一些信托公司就與相關(guān)新能源企業(yè)合作，助力其項(xiàng)目并購。今年3月，愛康科技發(fā)布公告表示，為盡快實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電快速推進(jìn)的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)，結(jié)合光伏電站持續(xù)穩(wěn)定收益的特點(diǎn)，公司同杭州工商信托股份有限公司就清潔能源項(xiàng)目的并購、運(yùn)營開展合作并達(dá)成意向協(xié)議。

公告稱，愛康科技與杭州工商信托的合作主要包括：一是雙方擬在全國范圍內(nèi)尋找具備投資價(jià)值的光伏電站開展并購、投資合作；二是杭州工商信托將作為受托人發(fā)起設(shè)立一個(gè)或多個(gè)信托計(jì)劃，暫定總募集資金不超過10億元，用于與愛康科技開展目標(biāo)項(xiàng)目的投資合作，雙方根據(jù)后續(xù)情況調(diào)整合作規(guī)模；三是愛康科技擬以其自身或控股子公司作為投資主體與杭州工商信托就目標(biāo)項(xiàng)目開展并購、投資的合作，雙方在項(xiàng)目公司的具體合作模式和權(quán)益比例需另行協(xié)商確定；四是當(dāng)約定的合作期限屆滿，杭州工商信托將獲得相應(yīng)收益并退出。

“新能源產(chǎn)業(yè)本身有著廣闊的發(fā)展空間，進(jìn)軍這一領(lǐng)域有助于信托公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)。”前述信托業(yè)內(nèi)人士說，“不過，要警惕當(dāng)年涉煤信托悲劇的重演。”

記者了解到，2010年左右，房地產(chǎn)進(jìn)入新一輪調(diào)控周期，信托公司在傳統(tǒng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面受到一定程度影響，需要尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，涉煤信托被認(rèn)為是信托公司創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)，涉煤信托產(chǎn)品密集成立。然而，去年以來，多只涉煤信托發(fā)生兌付危機(jī)，涉礦信托更是因此“無人問津”，這些現(xiàn)象引發(fā)業(yè)內(nèi)人士反思。

前述信托業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)在信托公司開展新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)要吸取涉煤信托的教訓(xùn)，要擺脫“一窩蜂”和“大干快上”的風(fēng)格，創(chuàng)新業(yè)務(wù)要建立在符合自身資源稟賦、專業(yè)優(yōu)勢的基礎(chǔ)之上。